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　　然而现实却给了三元股份沉重一击，这些看似前景广阔的并购项目在实际运营中却面临各种各样的问题。以湖南太子奶为例，自三元股份参与重整以来，太子奶的经营状况一直没有得到明显改善，在2012-2024年上半年期间，太子奶只有2015年和 2019年实现了净利润为正，其余年份均处于亏损状态，其中2021年营收为1852万元，但亏损高达6140万元，2022年、2023年及2024年上半年营收分别为1744万元、2494.6万元、2566.59万元，亏损1116万元、500.45万元、166.91万元。

　　究其根本，原奶供过于求，而消费需求却不及预期，根据申万证券研究所的监测，本轮原奶下行周期奶价下调幅度大，调整时间也更长，自2021年8月至今已持续接近3年半。奶价从当初的高位一路跳水，2021年8月原奶价格还处于4.38元每公斤的相对高位，2024年10月底，已跌至3.13元每公斤，累计跌幅接近30%，2月19日新一期内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格为3.11元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌14.1%。